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30. Mai 2008
EU-Initiativen zur Wiederherstellung des Vertrauens in die Finanzmärkte
Die Finanzmarktkrise hat eine beträchtliche Anzahl von Organisationen und Foren in Europa und darüber hinaus dazu bewegt, verschiedenste Initiativen zur Verbesserung der Marktsituation zu gründen.
Die international aufgestellten Forderungen nach mehr Transparenz, verbesserten Bewertungsstandards für illiquide Vermögenswerte, einem stärkeren aufsichtsrechtlichen Rahmen sowie einer verbesserten Funktionsfähigkeit des Marktes werden auf europäischer Ebene derzeit in konkrete Maßnahmen umgesetzt. Die europäischen Staats- und Regierungschefs unterstrichen die Bedeutung dieser Themenbereiche und erhoben sie zu den vier Hauptprioritäten anlässlich der Sitzung des Europäischen Rates im März 2008. Weitere Ziele waren, die Finanzmarktstabilität und die Frühwarnsysteme zu verbessern.
Insbesondere die Finanzmarktindustrie wurde in die Pflicht genommen und aufgefordert, umgehend Eigeninitiative zu zeigen und einen Teil der Probleme mittels selbstverpflichtender Maßnahmen zu lösen. Dies betrifft vor allem die Schaffung von mehr Transparenz für strukturierte Produkte. Bis Ende Juni 2008 soll ein Praxisleitfaden für die Offenlegung nach Säule III der bankaufsichtlichen Eigenkapitalbestimmungen entwickelt, regelmäßige Berichte über Marktdaten veröffentlicht, sowie die Investoren zur Verfügung stehenden Information verbessert werden. Außerdem soll der geltende Selbstverpflichtungskodex für Ratingagenturen (sogenannter „IOSCO Kodex“) überarbeitet und ein Kontrollgremium geschaffen werden, das die Einhaltung des Kodex sicherstellen soll.
Neben den Privatinitiativen erarbeiten aber auch die Europäische Kommission und verschiedene Ratsgremien Maßnahmen, in Zusammenarbeit mit dem Ausschuss der Wertpapierregulierungsbehörden (CESR) und dem Ausschuss der Bankaufsichtsbehörden. Dies betrifft etwa die Verbesserung von Stresstests, die Erarbeitung von Bewertungsstandards und die Entwicklung von Leitlinien für das Liquiditätsrisikomanagement.
